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Langlebige Konsumgüter

Die aufgestaute Nachfrage und hohen Rücklagen werden sich in einem Nachholeffekt entladen. Das sorgt bei Herstellern langlebiger und Luxus-Konsumgüter für gute Laune - und darf auch Aktionäre erfreuen.

Neue Lust auf Luxus

Die Einschränkungen durch die Corona-Maßnahmen bleiben das bestimmende Thema. Zwar wurden die Restriktionen in einigen Teilen der Welt wieder verschärft. Dennoch ist mehr als die Hälfte unserer Analysten für den Bereich der langlebigen Konsumgüter zuversichtlicher, was die Investitionen in diesem Jahr angeht. „Die erwartete Erholung scheint sich etwas weiter in die Zukunft zu verschieben", berichtet ein Analyst, der Nordamerika abdeckt. Doch die hohen Ersparnisse dürften den Konsum weiterhin unterstützen. Die Aussicht auf Aufschwung befeuert vor allem der Nachholeffekt. Unternehmen geben gegenüber unseren Analysten an, dass sich die aufgestaute Nachfrage im Verlauf des Jahres freisetzen wird.

Wenn sich die Nachfrage erst einmal erholt, sollte auch die Eigenkapitalrendite steigen. Die Finanzierungskosten dürften endlich wieder von dem hohen Niveau sinken. Mehr als zwei Drittel der Analysten gehen davon aus, dass die Unternehmen ihren Verschuldungsgrad so reduzieren können. Dafür spricht ein Anstieg des EBITDA. Unternehmen erwarten bessere Cashflows und denken wieder über Ausschüttungen an die Aktionäre nach.

Fazit

Die Reise- und Unterhaltungsbranche ist komplett abhängig von den Impfstoffen. Wenn der Nachholbedarf der Konsumenten erst einmal beginnt, profitieren vor allem die Hersteller solcher und weiterer Luxusgüter. 

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Stand, soweit nicht anders angegeben: März 2021. MK12246