Unsere Anlageideen

„Langfristig“ ist das Leitmotiv des Fonds, sowohl in Bezug auf den Zeithorizont der Geldanlage als auch auf die Zusammenarbeit des Investmentteams. Der Fonds strebt nach einer Real-Rendite von sieben bis zehn Prozent pro Jahr. Um sie zu erreichen, investiert das Managementteam in Unternehmen, die es im Zuge einer Fundamentalanalyse einzeln identifiziert.
 

Dan Roberts folgt bei der Geldanlage einem sehr umsichtigen und disziplinierten Ansatz. Er versucht, in Unternehmen von hoher Qualität zu investieren, deren Aktien eher defensiver und wenig volatiler Natur sind. Ihm ist bewusst, dass er bei der Auswahl von Einzeltiteln auf starke Bilanzen achten muss, wenn er das Geld der Anleger auch in schlechten Zeiten bewahren will. Zwar konzentriert er sich vor allem auf Dividendenzahler, allerdings legt er Wert darauf, dass die Unternehmen in der Lage sind, ihre Dividendenzahlungen langfristig zu steigern. Deshalb sollte man in dem Fonds nicht nur Unternehmen erwarten, die besonders hohe Ausschüttungen bieten.
 

Das Portfolio des Fonds setzt sich aus 70 bis 110 Aktien von Unternehmen aus aller Welt zusammen. Die Fondsmanager unterliegen bei der Zusammensetzung des Portfolios keinerlei Einschränkungen. Welchen Anteil einzelne Aktien am gesamten Portfolio haben, richtet sich unter anderem nach ihrem Risiko und ihren Renditeaussichten. Zuletzt legten die Fondsmanager einen Schwerpunkt auf japanische Aktien und auf Papiere von Unternehmen der IT-Branche.
 

Der Fokus des Invesco Global Equity Income liegt auf Titeln, deren Dividendenauszahlung stabil wächst. Dazu kombinieren die Fondsmanager ertragsärmere Titel mit schnellerem Wachstum und investieren eine Minorität in Unternehmen, die sich aktuell mit Herausforderungen und Veränderungen konfrontiert sehen, aber eine klare Indikation zur Regenration von Dividenden aufzeigen. Wie für Invesco typisch steht hinter dem Fonds eine wertorientierte Philosophie.
 

Der Barings Europe Select Trust baut auf ein Team äußerst erfahrener Portfolio-Manager. An dessen Spitze steht mit Nick Williams ein erprobter Spezialist für Investments in Titel mit geringem bis mittlerem Börsenwert. Die Anlagestrategie des Teams beruht auf der Ausnutzung von Marktineffizienzen. Dabei investiert der Barings-Fonds überwiegend direkt in eher kleinere europäische Unternehmen mit überdurchschnittlicher Profitabilität bei durchschnittlichen bis niedrigen Bewertungsergebnisse.
 

Der Fonds investiert in 30-40 Aktien hochqualifizierter Firmen, die in Europa ihren Sitz haben oder tätig sind. Sie überzeugen mit einem stabilen überdurchschnittlichen Gewinnwachstum und starken Bilanzen. Der Fonds hat langfristig außergewöhnliche Ergebnisse erzielt. Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass ein gewisses Konzentrationsrisiko besteht und große Positionen gehalten werden - in der Regel aus den Branchen Technologie und Gesundheitswesen.
 

Der „Klassiker“ für europäische Aktien und ein echter Stockpicking-Fonds, bei dem die Auswahl der einzelnen Anlagewerte im Vordergrund steht. Seit fast 30 Jahren bietet er ein Basisinvestment in Euro, mit dem Fokus auf Qualitätswerte. Dieser Anlageansatz liefert dem leitenden Fondsmanager Matthew Siddle und seinem Team genügend Flexibilität, um durch jede Marktphase zu steuern. Gerade in komplexen, sich wandelnden Märkten kann der Fonds zuverlässige Ergebnisse liefern und bildet einen attraktiven Mittelweg zwischen Werterhalt und Wachstumsorientierung.
 

Nick Sheridan folgt dieser Strategie seit November 2011. Seine Erfahrung im Umgang mit Anlegergeldern geht aber zurück in die 1990er Jahre. Unter seiner Führung hat sich der Ansatz bewährt, und er konnte den Vergleichsindex beständig schlagen. Für die Auswahl nutzt er eigene Analysesysteme, die auch Qualitäts- und Wachstumsparameter berücksichtigen. Bei der anschließenden Fundamentalanalyse achtet er besonders auf Finanzstärke und Marktposition, um sicher zu gehen, dass eine Aktie nicht bloß wegen ihrer geringen Qualität günstig ist.
 

Der Fonds folgt dem verhaltensökonomischen Ansatz von JP Morgan Asset Management. Die Strategie findet bei vielen europäischen Aktienfonds von JP Morgen Anwendung – mit Erfolg. Ziel ist ein Wertzuwachs unter den meisten Marktbedingungen. Das Besondere an dem Fonds: Er setzt auch Leerverkäufe ein, um einen Mehrwert zu schaffen und um generell die Chancen auf Überrenditen zu erhöhen.
 

Dieser Fonds zeichnet sich dadurch aus, dass er das Kapital der Anleger auf Aktien vieler kleiner Unternehmen streut, die über ein stabiles Gewinnwachstum und robuste Bilanzen verfügen. Damit ist der Fonds besser als Produkte mit ähnlichem Fokus für schwierige Marktsituationen gerüstet. Der Fonds eignet sich besonders für Anleger, die auf eine breite Streuung ihres Vermögens auf verschiedene Aktien Wert legen.
 

Der Fonds investiert in Aktien mit geringer Volatilität aus europäischen Ländern. Langfristiges Ziel sind Erträge, die mindestens dem Niveau an den europäischen Aktienmärkten entsprechen, verbunden mit einem niedrigeren erwarteten Abwärtsrisiko. Der Fonds wird in der Regel nicht vom vollen Potential eines steigenden Marktes profitieren. Sein Abwärtsschutz gleicht dies jedoch aus, womit er unter Chancen-Risiko-Abwägungen eine attraktive Option ist.
 

Der Fonds investiert in die Aktien kleiner Unternehmen mit einem deutlichen Wettbewerbsvorteil. Etwa die Hälfte des Anlegergeldes wird in Papiere von Firmen mit stabilen Erträgen investiert, deren Aktien ein begrenztes Verlustrisiko bergen. Die Manager investieren nur einen kleinen Teil des Fondsvermögens in Aktien von Firmen, von denen eine disruptive Innovation zu erwarten ist, weil diese Aktien ein vergleichsweise hohes Risiko bergen.
 

Der Fondmanager Thomas Luddy hat bereits in den 1980er Jahren das Modell entwickelt, nach dem der Fonds auch heute noch verwaltet wird. In den vergangenen Jahrzehnten hat sich erwiesen, dass dieses Modell eine dauerhaft ansehnliche Wertentwicklung verspricht. Unterstützt wird Luddy bei seiner Arbeit von einem Team aus US-Aktien-Analysten.
 

Der Fonds orientiert sich am Russel 2500 Index und zielt darauf ab, die Risiken dieser traditionell volatilen Anlageklasse zu begrenzen. Jeder einzelne Titel wird sorgsam ausgewählt. Dabei versuchen die Fondsmanager einerseits Aktien mit stabilem Wachstum, andererseits missverstandene Aktien mit höherem Wachstum zu kombinieren. Für die Portfoliogestaltung ist es entscheidend, dass ein Großteil des Fondsvermögens in beständig steigende Aktien und falsch bewertete Wachstumstitel investiert wird. Die Gewichtung der Risikoklassen hängt davon ab, wo sich gerade Gelegenheiten bieten. Der Fondsmanager investiert rund 10 Prozent in risikoreichere Restrukturierungssituationen.
 

Der Fondsmanager Nicholas Price verwaltet seit 1999 japanische Aktienportfolios. Seine Philosophie ist "Viele Steine umdrehen, um eine Gelegenheit zu finden". Der Portfoliomanager bevorzugt Unternehmen, die am Markt nicht sonderlich wahrgenommen werden sowie in solche, die einen positiven Wandel in ihrem jeweiligen Geschäft erleben. Der Fonds hat eine Fokussierung auf mittlere und kleinere Unternehmen, ist aber bei der Auswahl der Unternehmen weder nach Größe noch nach Branche eingeschränkt.
 

Der Fonds Man GLG Japan CoreAlpha Equity investiert in Aktien von Unternehmen, die in Japan Geschäfte betreiben. Vor allem mit diesen Investments wollen die Fondsmanager das Kapital der Anleger vermehren. Sie können allerdings zusätzlich auch in andere Anlageklassen investieren, darunter Schuldverschreibungen, Devisen sowie andere Fonds – auch aus anderen Regionen als Japan.
 

Der Fonds wird seit seiner Auflegung im Mai 2006 von Tadao Minaguchi betreut, der seither einen konsistenten Investment-Ansatz verfolgt. Er wird von sechs weiteren Anlageexperten unterstützt - das gesamte Team steuert seine Arbeit lokal aus Tokio. Der Fonds investiert nahezu ausschließlich in Aktien japanischer Unternehmen oder Unternehmen, die ihre Geschäfte hauptsächlich in Japan abwickeln. Dabei handelt es sich vor allem um Qualitätsunternehmen, deren starker Cashflow zusätzlich durch immaterielle Vermögenswerte wie Marke, Kundenloyalität und geistige Eigentumsrechte ergänzt wird. Das Portfolio ist mit 40-60 Titeln recht konzentriert. Der Anlagehorizont liegt bei fünf Jahren.
 

Der Fonds verfolgt eine Benchmark-agnostische Strategie, was Fondsmanager Nitin Bajaj große Freiheit ermöglicht. Diese erlaubt ihm, jedes Unternehmen im Portfolio aus seiner eigenen Perspektive heraus zu betrachten. Das Resultat: Ein starker Fokus auf die Vermeidung dauerhaften Kapitalverlusts. Der Fonds investiert vor allem in günstige Qualitätsunternehmen „zweiter Reihe“, also attraktive Nebenwerte der asiatischen Märkte, die in der Regel kleiner sind als jene des Benchmarks.
 

Der Fonds wird von einem äußerst erfahrenen Investor verwaltet, der in einem vielfältigen Marktumfeld durch einen disziplinierten und wiederholbaren Anlageprozess Überschussrenditen erzielen konnte. Der Anlagestil des Managers kann als "überall mit einer Voreingenommenheit gegenüber Qualitätswachstumsunternehmen" beschrieben werden. Er verfolgt eine sog. Mean-Reverse-Strategie (Theorie, dass nach einer Marktübertreibung der Wert zu einem normalen Mittelwert zurückkehrt), die in den Prozess eingebettet ist, der ihn relativ einzigartig macht. Die Portfoliokonstruktion erscheint robust, da das Einzeltitelrisiko gut verwaltet wird (70-100 Positionen), während der aktive Anteil hoch gehalten wird (typischerweise in der Größenordnung von 70%).
 

Dieser Fonds passt zu Anlegern, die in der Großregion China anlegen wollen. Fondsmanager Raymond Ma verfügt über langjährige Kapitalmarkterfahrung und kennt vor allem die Region gut. Dadurch ist es ihm gelungen, Firmen mit erhöhtem Korruptionsrisiko zu meiden. Das ist deshalb so wichtig, weil die Corporate-Governance-Standards in einigen Teilen Asiens niedriger sind als in entwickelten Volkswirtschaften. Um das Risiko weiter zu minimieren, achtet der Fondsmanager auf eine ausreichende Diversifikation des Fonds. Da der Fonds sich auf die Qualität von Geschäft und Unternehmensleitung konzentriert, dürfte er sich in steigenden Märkten mit dem Leitindex nach oben bewegen, in fallenden Märkten jedoch zusätzliche Erträge bringen.
 

Fondsmanager Jonathan Pines ist ein erfahrener Querdenker, der einen langfristigen Anlagehorizont verfolgt. Der Fonds investiert vor allem in Wertpapiere mit einem attraktiven Kosten-Wert-Verhältnis. Durch diesen dynamischen Bewertungsansatz unter Einbezug von Qualitätskriterien hat der Fondsmanager größere Freiheiten als ein Manager, der rein auf Wachstum fokussiert ist. Das Portfolio besteht vor allem aus Titeln, die ein möglichst geringeres Risiko absoluten Verlusts bergen. Damit bietet der Fonds vor allem in schwächeren Marktphasen gute Chancen, den Index zu übertreffen.
 

Der Fonds wird von dem erfahrenen Manager Sharat Shroff verwaltet. Im Vergleich zu anderen Fonds hält Shroff einzelne Aktien besonders lange im Portfolio und ist damit besonders langfristig orientiert: Viele Papiere sind seit mehr als fünf Jahren Teil des Portfolios. Mit diesem Ansatz und dem Fokus auf regional orientierte Unternehmen kann Shroff die langfristigen Wachstumstreiber in Asien ausnutzen. Dazu wählt er gezielt einzelne Titel aus, berücksichtigt aber auch makroökonomische Faktoren bei der Chancen- und Risikoeinschätzung.