Die Renditen an den Märkten für Unternehmensanleihen sind weiter gestiegen, wodurch diese Anlageklasse für Anleger wieder in den Fokus gerückt ist. Vor dem Hintergrund globaler wirtschaftlicher und geopolitischer Spannungen untersucht das aktive Fixed-Income-ETF-Team von Fidelity, warum Anleger Unternehmensanleihen als Quelle für Erträge, Diversifizierung und relative Widerstandsfähigkeit innerhalb ihrer Portfolios neu bewerten.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Investment-Grade-Anleihen bieten derzeit attraktive Erträge, Stabilität und Diversifizierungspotenzial – besonders für ausgewogene Portfolios.
• Die Unterschiede zwischen einzelnen Emittenten nehmen zu, während die Kreditspreads eng bleiben. Dadurch steigt die Bedeutung einer gezielten Auswahl. Ein aktiver Ansatz kann helfen, Chancen aus Marktbewegungen zu nutzen und Risiken bewusst zu steuern.
• Aktive Fixed-Income-ETFs verbinden die Transparenz und Kosteneffizienz eines ETFs mit einem systematischen, Research-gestützten Ansatz zur Alpha-Generierung.

Unternehmensanleihen rücken wieder in den Mittelpunkt

Fixed Income gewinnt wieder an Bedeutung, vor allem, weil das höhere Renditeniveau die Anlageklasse wieder deutlich attraktiver macht. Gleichzeitig zeigen sich die Grenzen rein passiver Strategien deutlicher.

Immer mehr Anleger bevorzugen deshalb aktive und Research-basierte Ansätze, die das vertraute Risikoprofil von Investment-Grade-Anleihen beibehalten, aber flexiblere und präzisere Positionierungen innerhalb des Benchmark-Universums ermöglichen.

In den vergangenen Monaten haben Investment-Grade-Unternehmensanleihen deutlich bessere Renditeaufschläge erzielt als Staatsanleihen. Während Staaten ihre Verschuldung seit 2008 deutlich erhöht haben, sind die Schulden von Unternehmen außerhalb des Finanzsektors weitgehend konstant geblieben. Trotz der deutlich höheren Verschuldung haben Staatsanleihen den Anlegern keine angemessene Renditekompensation geboten. Im Vergleich dazu bieten Investment-Grade- Unternehmensanleihen derzeit spürbar attraktivere Renditen – ohne dass sich ihr Risikoprofil wesentlich verändert hat.

Verschuldung des öffentlichen und privaten Sektors im Vergleich zur Rendite (Verschuldung im Verhältnis zum BIP und jeweilige Renditen)

Quelle: Fidelity International, Bloomberg, IWF, Stand: 31. Dezember 2025. Die Rendite von US-Staatsanleihen bezieht sich auf die jeweilige Rendite von 10-jährigen Staatsanleihen. Die Rendite von US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating bezieht sich auf die Rendite des Bloomberg US Corporate Bond Index.

Unternehmensanleihen guter Bonität bleiben für viele Anleger ein wirkungsvolles Mittel, um Portfolios breiter aufzustellen. Sie entwickeln sich häufig unabhängig von Aktien und können deren Schwankungen abfedern – besonders in einem Umfeld, in dem die starke KI‑Rallye die Aktienmärkte in den vergangenen Monaten dominiert hat.

Warum Anleger vermehrt zu aktiven Fixed‑Income‑ETFs greifen

Viele Anleger erhöhen derzeit ihre Allokation in festverzinsliche Anlagen. Gleichzeitig bleiben die Kreditmärkte komplex: Es gibt Tausende von Anleihen – mit sehr unterschiedlichen Fundamentaldaten und Bewertungen. Da die Kreditspreads aktuell eher eng sind, gewinnt die gezielte Auswahl einzelner Emittenten an Bedeutung. Besonders wichtig ist es, Anleihen zu meiden, deren Preis nicht mehr zur tatsächlichen Bonität passt. Ein aktiver, Research-gestützter Ansatz hilft, das Marktengagement zu halten und zugleich gezielt die überzeugenderen Titel auszuwählen.

Aktive Fixed‑Income‑ETFs setzen genau hier an: Sie nutzen Research‑Erkenntnisse systematisch für die Titelauswahl und bewegen sich gleichzeitig innerhalb eines klaren, benchmarkorientierten Risikorahmens. So bleiben sie eng an den Merkmalen der Vergleichsindizes, ermöglichen aber gleichzeitig eine flexible und differenzierte Positionierung auf Emittentenebene. Für Anleger entsteht damit ein transparenter, liquider und kosteneffizienter Zugang zu aktivem Kreditmanagement – besonders relevant in einer Phase, in der festverzinsliche Wertpapiere wieder stärker in den Mittelpunkt rücken.

Research ermöglicht einen verbesserten Zugang zu festverzinslichen Wertpapieren

Die Corporate Bond Research Enhanced ETFs von Fidelity bieten Anlegern einen Weg, aktiv gemanagte und benchmarkorientierte Engagements im Investment‑Grade‑Segment zu nutzen. Ihr Ziel ist es, durch eine disziplinierte Titelauswahl Mehrerträge zu erzielen – nicht durch taktische Durationsentscheidungen oder ausgeprägte Makro‑Wetten. So bleibt die vertraute Risikocharakteristik erhalten, während die Kernallokation gezielt verbessert wird.

Der Ansatz basiert auf der globalen Research‑Plattform von Fidelity und mehr als 20 Jahren Erfahrung im modellgestützten Investieren mit umfangreichen historischen Datensätzen. Dabei fließen proprietäre quantitative Analysen ebenso ein wie tiefgehende fundamentale und nachhaltigkeitsorientierte Einblicke. Diese Breite an Expertise hilft dabei, innerhalb des Index beständige Chancen zu identifizieren und weniger attraktive Titel zu meiden – über verschiedene Marktphasen hinweg.

Fidelitys systematisches Fixed‑Income‑Team wendet diesen Ansatz seit Jahren erfolgreich in realen Portfolios an. Über effiziente und transparente ETFs steht Anlegern damit ein direkter Zugang zur Research‑Expertise zur Verfügung.