Die Richtung stimmt, auch wenn sich mancher ein höheres „Deutschland-Tempo“ bezüglich Reformen und Wandel wünscht. Doch die Lösung struktureller Probleme braucht Zeit. Angesichts der Konjunkturhilfen gibt es 2026 Grund zum Optimismus – auch für Anleger.

Die wichtigsten Punkte

• Nach einem volatilen und letztlich positiven Jahr 2025 besteht für den deutschen Aktienmarkt 2026 Grund zu vorsichtigem Optimismus. Das „Deutschland-Tempo des Wandels“ könnte Fahrt aufnehmen, auch dank der Konjunkturmaßnahmen.
• Die KI verändert auch die deutsche Unternehmenslandschaft und schafft Chancen für Anleger. Um diese Veränderungen zu erkennen und zu verstehen, sind eine tiefe Marktkenntnis und ein umfassendes fundamentales Research notwendig.
• Titel aus Gesundheitswesen, Industrie und Versorgungsbereich könnten 2026 besonders chancenreich sein. Einige andere Branchen sehen dagegen weniger attraktiv aus – mögliche „Verlierer des Wandels“ zu vermeiden bleibt für Anleger wichtig.

Vorsichtiger Optimismus für 2026 ist gerechtfertigt

Der deutsche Aktienmarkt schloss 2025 mit einem positiven Ergebnis – allerdings nach einem durchaus volatilen Verlauf. Doch Schwankungen bedeuten auch Chancen für Anleger, was die volatile Phase rund um Trumps „Tag der Befreiung“ zeigt. Denn in der Folge erholten sich die Märkte, und prozyklische Titel zählten zu den Profiteuren. 

Auch 2026 könnten volatile Phasen anstehen, doch insgesamt gibt es durchaus Grund für vorsichtigen Optimismus. Das deutsche BIP-Wachstum dürfte sich auf rund 1 % verbessern: Die ersten konkreten Auswirkungen der fiskalischen Stimulierungsmaßnahmen werden sichtbar. Auch die Stimmung in der Wirtschaft hat sich verbessert. In den letzten Monaten allerdings wurde zunehmend über ein zu langsames „Tempo des Wandels” diskutiert. 

Doch die Liste der erforderlichen Veränderungen in Deutschland ist lang, und die Komplexität (und Überregulierung) der EU ist hoch. Die Lösung struktureller Probleme braucht Zeit, doch Deutschland bewegt sich in die richtige Richtung – zumal die verstärkten konjunkturellen Maßnahmen ab 2026 das Wachstum fördern sollten.

Schneller Wandel im KI-Bereich lässt Chancen entstehen

Im KI-Bereich bleibt das „Tempo des Wandels“ weiterhin hoch, und der Wettbewerb zwischen führenden KI-Unternehmen ist hart. Die Investitionen in Rechenzentren steigen deutlich, und die Unternehmen integrieren KI immer stärker in ihre täglichen Abläufe. Dennoch stellen sich viele Anleger die Frage: Befinden wir uns in einer „KI-Blase”? 

Nur die Zeit wird zeigen, ob dies der Fall ist. Sicherlich werden sich nicht alle KI-Investitionen als produktiv oder wertschöpfend erweisen. Wegzudenken ist KI jedoch längst nicht mehr: Die Anwendungen werden einige Unternehmen stärken und die Geschäftsmodelle anderer Firmen disruptiv verändern. Eine heute erfolgreiche Softwareplattform etwa könnte sich in fünf Jahren einem ganz anderen Wettbewerbsumfeld gegenübersehen. 

Unser Research-Team konzentriert sich darauf, diese Veränderungen zu erkennen und zu verstehen. Dieses tiefe Verständnis ist der Schlüssel dafür, das KI-Engagement eines Portfolios auszubalancieren. So lassen sich absehbare Profiteure identifizieren – und mögliche „Verlierer“, die von den Umwälzungen besonders bedroht sind.

Welche Sektoren sind in Deutschland besonders attraktiv?

Attraktiv sehen die Bereiche Gesundheitswesen, Industrie und Versorger aus. Weniger optimistisch sind wir bei Finanzen, Rohstoffen und dem Automobilsektor, wobei wir auch dort durchaus selektive Chancen sehen. Drei Beispiele dafür, wie wir uns beim Fidelity Fund - Germany Fund positioniert haben:

• Die Übergewichtung im Gesundheitswesen haben wir in den letzten Monaten erhöht. Einige Titel aus diesem Bereich sind Kernpositionen unseres Portfolios.
• Im Industriesektor ist das Portfolio im Luft- und Raumfahrtsektor deutlich übergewichtet. Die Auftragsbücher sind gut gefüllt, und die Schwierigkeiten in der Lieferkette verbessern sich allmählich. 
• Im Automobilsektor haben wir unsere Untergewichtung verringert. Nach den jüngsten Treffen mit mehreren chinesischen Automobilherstellern ist jedoch klar, dass die strukturellen Probleme der Branche weiterhin bestehen. Daher bleiben wir gegenüber diesem Sektor sehr vorsichtig.

Fazit: Der Wandel kommt voran

Es geht voran, wenn auch nicht mit 7-Meilen-Stiefeln – doch immerhin stimmt die Richtung. Ausgewählte deutsche Unternehmen haben auch für 2026 exzellente Zukunftsaussichten, doch Selektivität bleibt Trumpf. Die Grundlage dafür ist ein disziplinierter Anlageprozess, der auf einem intensiven Research und tiefer Marktkenntnis basiert. 

Chancen

• Anleger können am möglichen Wachstum einer wichtigen, substanzstarken Volkswirtschaft teilhaben.
• Die Titelauswahl gründet auf intensiven Analysen und zielt auf eine attraktive Wertentwicklung.
• Der Fonds strebt ein langfristiges Kapitalwachstum an. Anleger nehmen an der Wertentwicklung des Fonds teil.
• Nachhaltig orientierte Anleger haben die Chance, von einem Fonds zu profitieren, für den wir schwerpunktmäßig Unternehmen mit guten Umwelt-, Sozial- und Managementstandards bevorzugen. Für die Auswahl nutzen wir unsere hauseigenen Analysen.

Risiken

• Der Wert der Anteile des Aktienfonds kann schwanken und wird nicht garantiert.
• Der Fonds ist ein Länderfonds. Daher können stärkere Schwankungen auftreten als bei einem weltweiten Aktienfonds.
• Gebühren und Aufwendungen reduzieren das potenzielle Wachstum einer Anlage. Dies bedeutet, dass Sie möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie eingezahlt haben.
• Der Fokus auf Wertpapiere von Unternehmen, die Nachhaltigkeitsmerkmale berücksichtigen, kann die Wertentwicklung positiv oder negativ beeinflussen, auch im Vergleich zu Anlagen, die einen solchen Fokus nicht aufweisen. Vor einer Anlage sollten Sie alle Merkmale und Risiken des Fonds gemäß dem Verkaufsprospekt berücksichtigen.

Dies ist eine Marketinginformation. Diese Informationen dürfen ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. Fidelity bietet lediglich Informationen über Produkte und Dienstleistungen an und erteilt keine Anlageberatung auf der Grundlage individueller Umstände, es sei denn, dies wird von einem entsprechend zugelassenen Unternehmen in einer formellen Mitteilung an den Kunden ausdrücklich festgelegt. Die Unternehmensgruppe Fidelity International bildet eine weltweit aktive Organisation für Anlageverwaltung, die in bestimmten Ländern außerhalb Nordamerikas Informationen über Produkte und Dienstleistungen bereitstellt. Investitionen sollten auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, des Basisinformationsblatts sowie des aktuellen Jahres- und Halbjahresberichts getätigt werden. Diese Dokumente sind für deutsche Anleger kostenlos erhältlich über www.fidelity.de/anlegerinformationen oder fidelityinternational.com oder können kostenlos bei der FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main oder über fidelity.de angefordert werden. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung/Anlageberatung und nimmt keine Kundenklassifizierung vor. Alle angegebenen Produkte und alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Fidelity International. Fidelity Funds („FF“) ist eine offene Investmentgesellschaft (OGAW) luxemburgischen Rechts mit unterschiedlichen Anteilsklassen. FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. behält sich das Recht vor, die für den Vertrieb des Fonds gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU getroffenen Vereinbarungen zu kündigen. Deutsche Anleger in Luxemburger Fidelity Fonds können sich hier über ihre jeweiligen Rechte bei Beschwerden und Rechtsstreitigkeiten informieren: https://www.fidelity.de/beschwerdemanagement. Fidelity, Fidelity International, das FFB-Logo, das Fidelity-International-Logo und das „F-Symbol“ sind Marken von FIL Limited und werden mit deren Zustimmung verwendet. Fidelity/Fidelity International steht für FIL Limited (FIL) und ihre jeweiligen Tochtergesellschaften. Herausgeber für professionelle Kunden und Vertriebspartner in Deutschland: FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus.

Stand, soweit nicht anders angegeben, Dezember 2025. MK17320