Mehr Transparenz - Detaillierte Analysen

Jede Transaktion erhöht oder vermindert den Fondsbestand und beeinflusst damit direkt das Anlageergebnis. Es muss für Sie nachvollziehbar sein, in welchem Verhältnis die folgenden Werte zueinander stehen:

• Von Ihnen selbst getätigte Einzahlungen und erhaltene Auszahlungen. Letztere können maximal die ursprünglichen Einzahlungen zuzüglich der erwirtschafteten Gewinne oder abzüglich der Verluste umfassen.
• Kursentwicklung der Fondsanteile.

Um dieses Verhältnis herzustellen, sind alle Transaktionen unterteilt in:

• Zuflüsse – hierfür haben ausschließlich Sie Geld aufgewendet
  Bei den Zuflüssen kann es sich um Einmalanlagen, Sparpläne oder Depotüberträge von anderen Instituten in Fondsanteile handeln. Als Zufluss werden auch Entgelte für Dienstleistungen oder Steuernachzahlungen, die vom Abwicklungskonto oder durch Lastschriften des Referenzkontos bei einer anderen Bank eingezogen werden. Denn hierbei handelt es sich um Geld, das dem Depot zusätzlich zugeführt wird.
• Abflüsse – hierfür haben ausschließlich Sie Geld aus investierten Fondsanteilen erhalten
  Bei den Abflüssen handelt es sich um Verkäufe, Ausschüttungen, Auszahlpläne oder aber auch Steuererstattungen, sofern sie nicht in Fondsanteile reinvestiert werden und auf Ihr Abwicklungskonto oder Ihr Konto bei der Referenzbank ausgezahlt werden.
• Sonstige Transaktionen – hierfür haben Sie kein zusätzliches Geld aufgewendet oder erhalten
  Transaktionen innerhalb der investierten Fondsanteile, für die keine Ein- oder Auszahlungen auf das Referenzkonto erfolgten. Dazu zählen u. a.:
  • Tauschaufträge (das Geld wird aus dem bestehenden Investment entnommen und im Rahmen des bestehenden Depots in andere Fondsanteile wieder angelegt)
  • Wiederanlage von Kapitalerträgen oder Steuererstattungen in Fondsanteile
  • Durchführung von Maßnahmen der Fondsgesellschaften, z. B. bei Zusammenlegung von Fonds
  • Entgelte für Dienstleistungen der FFB, z. B. Depotführungsentgelt

Grundsätzlich gilt: Jede Transaktion kann:

• Kosten für den Erwerb oder die Veräußerung von Fondsanteilen, z. B. Ausgabeaufschlag oder Transaktionskosten, oder
• Steuern auf Kapitalgewinne aus der Veräußerung von Fondsanteilen oder auf Kapitalerträge aus Ausschüttungen

verursachen, die die Anzahl der Fondsanteile bei der Anlage bzw. Wiederanlage im Vergleich zum investierten Betrag schmälern.

Das Anlageergebnis stellt das Verhältnis aller Transaktionen im Depot zu den Fondsbeständen zu Beginn und Ende des Betrachtungszeitraums als Gewinn bzw. Verlust dar.

Die Bestandsentwicklung im gewählten Zeitraum wird um mögliche Zu- oder Abflüsse bereinigt, die den Gesamtbestand erhöht oder vermindert haben. Es verbleibt das nominale (betragsmäßige) Ergebnis, das durch die im Zeitraum angefallenen Entgelte, Kosten und Steuern, sowie von der reinen Wertentwicklung der Fonds (ausgedrückt über die Entwicklung der jeweiligen Fondspreise mit den jeweiligen gehaltenen Fondsanteilen) und Gutschriften beeinflusst wurde.

Das Anlageergebnis unter dieser Sichtweise beinhaltet alle Faktoren, die das Ergebnis positiv oder negativ beeinflusst haben:

positive Einflussfaktoren (die ohne zusätzliches Investment das Anlageergebnis erhöhen)

• Die Wertentwicklung der Fondsanteile (erhöhen bzw. vermindern den Gesamtwert)
• Dividenden und Kapitalerträge (Anlegende erhalten Geld aus Gewinnen der investierten Fondsanteile)
• Rückvergütung von Abschlussfolgeprovisionen
• Staatliche Sparzulagen (Erwerb von Fondsanteilen, finanziert durch das Finanzamt)

negative Einflussfaktoren (die den Wert von Fondsanteilen im Vergleich zum investierten Betrag reduzieren und damit das Anlageergebnis schmälern)

• Steuern auf Kapitalgewinne und Kapitalerträge
• Kosten für die Abwicklung von Aufträgen zum Erwerb und zur Veräußerung von Fondsanteilen
• Entgelte für Dienstleistungen der FFB

Berechnungsbeispiel

Die Transparenz setzt Standards: Trotz der im Beispiel nun definierten und transparent gemachten Kosten bleibt in der Sichtweise "Anlageergebnis aus eingesetztem Kapital" die Höhe der Ein- und Auszahlungen gleich. Denn negative Einflussfaktoren von Transaktionen, die innerhalb bestehender Fondsbestände ohne erneute Einzahlung Ihrerseits stattfinden (z. B. Anteilsverkäufe für Entgelte oder Kosten bzw. Steuern aus Tauschgeschäften), reduzieren in voller Höhe den Wert der bestehenden Fondsanteile.

Wie das genau zusammenhängt, kann weiter detailliert werden.

Das Rechenbeispiel kann nur einen Teil der möglichen Fälle abbilden. Folgende positive und negative Einflussfaktoren können insgesamt auftreten und werden jeweils transparent berücksichtigt:

Kursgewinn bzw. -verlust der aktuellen Fondsbestände
Höhe der Gewinne bzw. Verluste der Fondsanteile, in die Ihre Kundinnen oder Kunden zum Ende des Betrachtungszeitraums investiert sind. Entgelte, Kosten und Steuern werden in diesem Wert nicht berücksichtigt.

Kursgewinn bzw. -verlust aus veräußerten Fondsbeständen
Höhe der „festgeschriebenen“ realisierten Gewinne bzw. Verluste im Zuge von Veräußerungen. Entgelte, Kosten und Steuern werden in diesem Wert nicht berücksichtigt.

Sonstige Gutschriften
Höhe der Gelder, die Anlegerinnen und Anleger aus investierten Fondsanteilen ohne Berücksichtigung der Kursentwicklung zusätzlich erhalten haben. Dazu zählen:

• Kapitalerträge als Barausschüttungen (Dividenden und Ausschüttungen der investierten Fondsanteile, die auf Ihr Abwicklungskonto oder Ihr Konto bei der Referenzbank gutgeschrieben werden)
• Staatliche Sparzulagen (= zusätzlicher Erwerb von Fondsanteilen, finanziert durch das Finanzamt)

Kosten der Wertpapierabwicklung
Aufwendungen die im Rahmen der Durchführung von Aufträgen zum Erwerb und Veräußerung von Fondsanteilen gemäß Preis- und Leistungsverzeichnis der FFB angefallen sind. Hierzu zählen auch Kosten, die ggf. nicht mehr im aktuellen Preis- und Leistungsverzeichnis der FFB enthalten sind, historisch dort jedoch definiert waren.

Entgelte für Dienstleistungen
Entgelte können gemäß Preis- und Leistungsverzeichnis der FFB mittels Anteilsverkäufe, Abbuchung von Ihrem Abwicklungskonto (bei Verwendung eines FFB FondsdepotPlus) oder Lastschrifteinzug von Ihrer Referenzbank erlöst werden.

Steuern für Kapitalgewinne und Kapitalerträge
Hierzu zählen z. B. Steuern auf Kapitalgewinne, die bei Veräußerungen angefallen sind (veräußerte Fondsanteile haben im Vergleich zum ursprünglichen Investment einen Gewinn erwirtschaftet), Steuern auf Kapitalerträge (aus Dividendenzahlungen bzw. Ausschüttungen investierter Fondsanteile) der besteuerten Vorabpauschalen.

Beim „Anlageergebnis der Fondsinvestments“ soll die reine Wertentwicklung der Fonds und daraus erhaltener Gutschriften wie z. B. Dividenden berücksichtigt werden. Im Gegensatz zum „Anlageergebnis aus eingesetztem Kapital“ spielt dafür keine Rolle, woher Kapital in ein Fondsinvestment fließt und ob Sie dafür selbst Geld aufgewendet und ins Depot eingezahlt haben.

Es sind also alle Transaktionen relevant, die in irgendeiner Weise den Fondsbestand erhöhen oder vermindern – egal aus welcher Quelle. Für dieses Ergebnis müssen folgende Größen nachvollziehbar sein:

• Alle Kapitalflüsse: Darunter fallen alle Zu- bzw. Abflüsse – auch solche, die nur innerhalb des Fondsvermögens stattfinden, ohne dass Sie neue Ein- oder Auszahlungen vornehmen. Dazu gehören auch Einzahlungen, die von Ihnen in das Depot gemacht wurden, und Auszahlungen, die Sie erhalten haben. Letztere können maximal die ursprünglichen Einzahlungen zuzüglich der erwirtschafteten Gewinne oder abzüglich der Verluste umfassen.
• Die Kursentwicklung der Fondsanteile.

Um diese beiden Größen ins Verhältnis zu setzen, sind alle Transaktionen unterteilt in:

• Zuflüsse – hierfür ist Geld in das Investment geflossen
  Hierbei handelt es sich z. B. um Einmalanlagen, Wiederanlagen, Kaufseite von Tauschtransaktionen, Sparpläne oder Depotüberträge von anderen Instituten in Fondsanteile.
• Abflüsse – hierfür ist Geld aus dem Investment abgeflossen
  Hierbei handelt es sich z.B. um Verkäufe, Verkaufsseiten von Tauschtransaktionen, Entgelterlöse, Ausschüttungen, Auszahlpläne

Grundsätzlich gilt: Jede Transaktion kann:

• Kosten für den Erwerb oder die Veräußerung von Fondsanteilen, z. B. Ausgabeaufschlag oder Transaktionskosten, und
• Steuern auf Kapitalgewinne aus Veräußerungen von Fondsanteilen oder auf Kapitalerträge aus Ausschüttungen

verursachen, die die Anzahl der Fondsanteile bei der Anlage bzw. Wiederanlage im Vergleich zum investierten Betrag schmälern.

Das Anlageergebnis stellt das Verhältnis aller Transaktionen im Depot zu den Fondsbeständen zu Beginn und Ende des Betrachtungszeitraums als Gewinn bzw. Verlust dar.

Die Bestandsentwicklung im gewählten Zeitraum wird um mögliche Zu- oder Abflüsse bereinigt, die den Gesamtbestand erhöht oder vermindert haben. Es verbleibt das nominale (betragsmäßige) Ergebnis, das durch die im Zeitraum angefallenen Entgelte, Kosten und Steuern, sowie von der reinen Wertentwicklung der Fonds (ausgedrückt über die Entwicklung der jeweiligen Fondspreise mit den jeweiligen gehaltenen Fondsanteilen) und Gutschriften beeinflusst wurde.

Diese Darstellung des Anlageergebnisses beinhaltet alle Faktoren, welche die reinen Kursgewinne bzw. Kursverluste beschreiben und auch die aus den investierten Fondsanteilen erhaltenen Gutschriften bzw. Dividenden berücksichtigen. Also:

• Die Wertentwicklung der Fondsanteile (erhöht bzw. vermindert den Gesamtwert)
• Dividenden und Kapitalerträge (weitere Gewinnen aus investierten Fondsanteilen)
• Rückvergütung von Abschlussfolgeprovisionen
• Staatliche Sparzulagen (Erwerb von Fondsanteilen, finanziert durch das Finanzamt)

Berechnungsbeispiel

Hinweis: Die Summen der Zu- und Abflüsse müssen in der Sichtweise des Anlageergebnisses der Fondsinvestments mit den nun definierten Kosten neu berechnet werden. Negative Einflussfaktoren wie Steuern, Entgelte und Kosten sind in der Sichtweise bewusst herausgerechnet – es soll die reine Kursentwicklung bewertet werden.

Das Rechenbeispiel kann nur einen Teil der möglichen Fälle abbilden. Folgende positive und negative Einflussfaktoren können insgesamt auftreten und werden jeweils transparent berücksichtigt:

Kursgewinn bzw. -verlust der aktuellen Fondsbestände
Höhe der Gewinne bzw. Verluste der Fondsanteile, in die Sie zum Ende des Betrachtungszeitraums investiert sind. Entgelte, Kosten und Steuern werden in diesem Wert nicht berücksichtigt.

Kursgewinn bzw. -verlust aus veräußerten Fondsbeständen
Höhe der „festgeschriebenen“ realisierten Gewinne bzw. Verluste im Zuge von Veräußerungen. Entgelte, Kosten und Steuern werden in diesem Wert nicht berücksichtigt

Sonstige Gutschriften
Höhe der Gelder, die Sie aus investierten Fondsanteilen ohne Berücksichtigung der Kursentwicklung zusätzlich erhalten haben. Dazu zählen:

• Kapitalerträge als Barausschüttungen (Dividenden und Ausschüttungen der investierten Fondsanteile, die auf Ihr Abwicklungskonto bei der FFB oder Ihr Konto bei der Referenzbank gutgeschrieben werden)
• Staatliche Sparzulagen (= zusätzlicher Erwerb von Fondsanteilen, finanziert durch das Finanzamt)

Auf der ersten Übersichtsseite sehen Sie den aktuellen Kursgewinn/ Kursverlust auf Depotebene ausgewiesen als "Kursgewinne oder Kursverluste aktueller Fondsbestände". (1)
Wenn Sie sich das Ergebnis auf Fondsebene anzeigen lassen wollen, müssen Sie auf den Reiter „Fonds“ (2) klicken und oben rechts den Zeitraum „seit ersten Zufluss“ auswählen.

​Um den aktuellen Gewinn bzw. Verlust der aktuellen Fondsbestände zu sehen, klicken Sie bitte rechts auf das Symbol „Fonds Details“ hinter einem beliebigen Fonds (3). 

​In der nun erscheinenden Ansicht sehen Sie die Fondsbestände auf der linken Seite und können mit erneutem Klick auf das Symbol (4) jeweils rechts davon den aktuellen Kursgewinn/Kursverlust des aktuellen Fondsbestandes (5) einsehen.

Die Details zum Anlageergebnis zeigen die jeweiligen Arten von Entgelten, Kosten und Gutschriften sowie eine Übersicht der abgeführten Steuern. Für ein besseres Verständnis können Sie die jeweiligen zu Grunde liegenden Transaktionen einsehen und herunterladen. An dieser Stelle ist exemplarisch die Detailinformation für Kosten dargestellt – die Informationen zu Entgelten, Steuern und Gutschriften sind identisch aufgebaut.

Wer über viele Jahre mit den Depotentwicklungsübersichten der FFB gearbeitet hat, wird sicher einige Änderungen beim neuen Konzept der Darstellung bemerken. In aller Regel bewirken diese Änderungen eine substanzielle Verbesserung der Transparenz.

Grundsätzlich kann jeder beliebige Zeitraum ausgewählt werden. Der früheste Beginn ist der Zeitpunkt des ersten Zuflusses und das späteste Ende das aktuelle Tagesdatum.

Es gibt dabei keinen Mindestzeitraum zu beachten. Die Berechnung der Kennzahlen am Tag des Beginns des gewählten Zeitraums erfolgt logisch zum Anfang des Tages, d. h. mit den Fondspreisen des Vortages. Das ermöglicht es auch, eine Entwicklung über einen gewünschten Tag berechnen zu lassen.

Zu Ihrer Bequemlichkeit haben wir sinnvolle Zeiträume, z. B. laufendes Kalenderjahr oder letzte zwei Jahre, in einer Schnellauswahl vordefiniert.

Wichtiger Hinweis: Die Kennzahlen zur Depotentwicklung in der aktuellen Form werden erst ab dem 01.01.2009 berechnet. Warum? Mit Einführung der Abgeltungsteuer erfolgte innerhalb der FFB eine notwendige Umstellung der Buchungssoftware und -prozesse. Für Zeiträume vor dem 01.01.2009 lassen sich die Daten in dem Detaillierungsgrad der aktuellen Depotentwicklung nicht berechnen. Der Fondsbestand zum 01.01.2009 wird daher als Anfangsbestand in der Berechnung berücksichtigt. Ihre Depotbestände vor 2009 können Sie unter dem Button „Historisch“ aufrufen. Die Anzeige erfolgt mithilfe der bis 17.01.2024 gültigen Kennzahlen.

Einfache Antwort: nein. Um eine einfachere Übersicht, mehr Transparenz und einen höheren Detaillierungsgrad der Angaben zu gewährleisten, wurden wesentliche Abgrenzungen neu vorgenommen: insbesondere die klare Trennung zwischen Kursgewinnen bzw. Kursverlusten einerseits und sonstigen Aufwendungen. Zur stringenten Abgrenzung der beiden Sichtweisen „Anlageergebnis aus eingesetztem Kapital“ und „Anlageergebnis der Fondsinvestments“ mussten zudem verschiedenste Geschäftsfälle grundsätzlich anders gewertet werden.

Ja! Der Unterschied liegt in der unterschiedlichen Bewertung des Geldflusses in oder aus den Fonds – hier spielen nicht mehr nur Ihre eigenen Ein- oder Auszahlungen eine Rolle, sondern jegliche Geldflüsse, die Anteilsveränderungen zu Grunde liegen. Daher sprechen wir auch nicht mehr von Ein- oder Auszahlungen, sondern von Zu- und Abflüssen.

Aus diesen unterschiedlichen Einordnungen ergeben sich abweichende Ergebnisse für

• das Anlageergebnis, dessen Zusammensetzung aus positiven und negativen Einflussfaktoren sowie der Performance (es ist demnach falsch anzunehmen, dass die Summe der Anlageergebnisse auf Fondsebene das Anlageergebnis auf Depotebene darstellt),
• die Fondsperformance, die sich auf das abweichende Anlageergebnis bezieht.

Grundsätzlich werden alle Fonds der zu bewertenden Depots berücksichtigt. Der Gesamtbestand aller Fonds wird durch die Multiplikation der zum Stichtag gehaltenen Fondsanteile mit dem veröffentlichten Fondspreis bzw. Rücknahmepreis ermittelt. Die Summe des Wertes aller Fondsbestände ergibt den Gesamtbestand.

Dabei gilt für den Anfangsbestand des Zeitraums:

Der Fondspreis des Vortages ist deshalb gewählt, um den Fondsbestand zum Stichtag morgens abbilden zu können. Im Gegensatz dazu stellt der Fondsbestand am Ende des Betrachtungszeitraums den Gesamtbestand zum Stichtag abends dar.

Für den Endbestand des Zeitraums gilt:

Mithilfe dieses Verfahrens können Sie das Anlageergebnis und Performance über einen Tag berechnen. Fondsbestände, die innerhalb des Betrachtungszeitraums vollständig veräußert wurden, werden hierbei berücksichtigt.

Zum Fondsbestand des Stichtages werden ggf. Verkaufserlöse aus Tauschgeschäften, die noch nicht in Fondsanteile reinvestiert sind, dem Gesamtbestand hinzugerechnet. Die Verkaufserlöse stellen weder eine Ein- noch eine Auszahlung Ihrerseits dar und verbleiben somit logisch im Investment.

Wenn im ausgewählten Zeitraum mit dem eingesetzten Kapital Gewinne erzielt wurden und im Anschluss ein Verkauf erfolgte, der das eingesetzte Kapital übersteigt, wird das eingesetzte Kapital negativ. 

Für diese Depotlösungen der FFB ist die Depotentwicklung verfügbar:

• FFB Fondsdepot
• FFB FondsdepotPlus
• FFB Kombidepot konsolidiert (hier werden Aktiv- und Passivdepot zusammen bewertet)
• FFB Kombidepot einzeln (hier werden Aktiv- und Passivdepots separat bewertet)
• FFB FondsdepotPlus, als FFB Kombidepot geführt (gemeinsame Bewertung des Aktiv- und Passivdepots)
• FFB FondsdepotPlus, als FFB Kombidepot einzeln geführt (separate Bewertung des Aktiv- und Passivdepots)
• ehem. FFB Kombidepot konsolidiert (wenn Sie nur noch das ehemalige Aktiv- oder Passivdepot weiterführen)
• ehem. FFB FondsdepotPlus mit FFB Kombidepot konsolidiert (wenn Sie nur noch das ehemalige Aktivdepot weiterführen)

Tipp: Die Darstellung der Depotentwicklungskennzahlen kann sowohl für das Gesamtdepot als auch für die einzelnen Fonds, die sich im Betrachtungszeitraum im Depot befanden, angezeigt werden.

Hinweis: In der aktuellen Version der Darstellung der Depotentwicklung unterliegen allein die erworbenen Fondsanteile im Depot einer Bewertung im Sinne des Anlageergebnisses und der Performance. Geldbestände auf einem ggf. genutzten Abwicklungskonto werden hierbei nicht berücksichtigt.

Zurzeit werden die Bestände auf dem Abwicklungskonto nicht als Teil des Gesamtinvestments gewertet (dies wird erst in Zukunft nach einer grundlegenden Systemumstellung möglich sein. Die FFB informiert, sobald das Update verfügbar ist). Zahlungen für Fondstransaktionen, die vom Abwicklungskonto erfolgen, werden als neu investiertes Kapital gewertet. Geld, das im Zuge von Auszahlungen auf das Abwicklungskonto gelangt, z. B. Ausschüttungen von Kapitalerträgen, wird als Abfluss aus dem Investment angesehen.

Die neuen Kennzahlen der Depotentwicklung können Sie wie gewohnt über den Navigationspunkt „Depotentwicklung“ aufrufen.

Falls Sie ein FFB Kombidepot führen:

• Für eine konsolidierte Bewertung des Aktiv- und Passivdepots sollte die Depotentwicklung aus dem Menüpunkt „Depotzusammenfassung“ heraus aufgerufen werden.
• Für eine separate Bewertung des Aktiv- oder Passivdepots sollte die Depotentwicklung aus dem Menüpunkt „Depotübersicht (Aktivdepot)“ bzw. „Depotübersicht (Passivdepot)“ aufgerufen werden.

Auch in der FFB App für iOS lässt sich die Darstellung der Depotentwicklung nun über den Menüpunkt "Depotentwicklung" aufrufen.

Zur besseren Transparenz stellt die FFB zusätzlich für alle Ein- und Auszahlungen, Kosten für die Wertpapierabwicklung, Entgelte für Dienstleistungen und Steuern die zugrunde liegenden Transaktionen dar, für die Sie eine Fondsabrechnung erhalten haben. Innerhalb der Oberflächen sind die Transaktionen fest chronologisch absteigend sortiert. Eine Filterung nach Fondsgesellschaften ist nicht möglich.

Filterungen oder Sortierungen können jedoch bequem in Microsoft Excel vorgenommen werden. Dazu erlaubt jede der Ansichten der Depotentwicklungen einen Download der Transaktionsinformationen in einem mit Microsoft Excel kompatiblen Format.

Selbstverständlich beinhaltet der Depotreport zur Depotentwicklung alle hier beschriebenen Kennzahlen. Der Depotreport kann, wie bei der FFB gewohnt, zur Archivierung verwendet werden.