Die Aktienbewertungen in Europa bleiben attraktiv – auch im Vergleich zu den USA. Vieles spricht 2026 für Cashflow-starke europäische Qualitätsunternehmen, die mögliche Wertsteigerungen und Dividenden verbinden können.

Die wichtigsten Punkte

• Europäische Aktien starten trotz anhaltender Handelsspannungen aus einer Position der Stärke in das Jahr 2026. Sie werden gestützt durch politische Rahmenbedingungen, verbesserte Anlegerstimmung und attraktive Bewertungen.
• In Europa finden sich einige der besten Unternehmen der Welt mit langfristig starken Marktpositionen. Für Anleger ist jedoch ein flexibles Vorgehen wichtig – die Anlagethesen müssen angesichts der veränderten Märkte fortlaufend neu bewertet werden.
• Ein selektiver und bewertungsorientierter Ansatz kann potenziell attraktive Renditen über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg bieten: Mit einem Fokus auf Qualitätsunternehmen mit robusten Gewinnen und nachhaltigen Wachstumsaussichten.

Die europäischen Aktienmärkte haben sich 2025 als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen. Die unterstützende Geldpolitik, attraktive relative Bewertungen und eine allmähliche Verbesserung der Anlegerstimmung gegenüber der Region haben sich positiv ausgewirkt. 

Auch 2026 dürften niedrigere Zinsen, eine gut kontrollierte Inflation und die Aussicht auf fiskalische Impulse in Europa für Unterstützung sorgen. Der Konsum bleibt ebenfalls robust, gestützt durch ein starkes Lohnwachstum und eine niedrige Arbeitslosigkeit. Zusammengenommen ergibt das ein gutes Umfeld, allerdings gibt es auch wichtige Abwärtsrisiken – etwa die Handelskonflikte und damit verbundene Störungen der Lieferketten.

Ausgewählte europäische Firmen sind gesund wie nie zuvor

Europa beherbergt einige der besten Unternehmen der Welt. Viele davon sind globale Anbieter mit soliden Bilanzen, starken Wettbewerbspositionen und langfristigen Wachstumsprofilen. Hinzu kommt ein Wandel in Branchen wie dem europäischen Bankensektor: Viele der Institute haben sich zu gut geführten, kapitalstarken Unternehmen entwickelt. Unter dem Strich sind viele europäische Firmen so gesund wie nie zuvor in der jüngeren Vergangenheit. 

Auch viele Bewertungen bleiben trotz der starken Wertentwicklung im Jahr 2025 attraktiv – besonders im Vergleich zu den USA. Dies eröffnet Chancen für selektive Anleger, die sich auf qualitativ hochwertige Unternehmen mit starken Cashflows konzentrieren. Solche Firmen können ihren Wert steigern und Dividenden über den gesamten Zyklus hinweg aufrechterhalten.

Wie ist der Fidelity European Dividend Fund positioniert?

Das Fondsmanagement trifft Anlageentscheidungen nicht auf Makroebene, sondern mit Blick darauf, was in den Aktienkursen bereits eingepreist ist. Daher bleibt der Ansatz des Fidelity European Dividend Fund auch in einer sich verändernden Marktdynamik unverändert: Der Fokus liegt auf Unternehmen, die Qualität, Value und Ertrag bestmöglich verbinden. Das Fondsmanagement findet dabei attraktive Chancen in vielen Sektoren und bei Unternehmen mit sehr unterschiedlichen Geschäftsmodellen. Das zeigt sich auch an den größten Positionen des Fonds.

• Dazu gehören hochwertige Wachstumsaktien wie ein – unserer Meinung nach vom Markt unterschätzter – Mautstraßenbetreiber. Er profitiert von langfristigen Verträgen und hoher Preissetzungsmacht. Starke Wachstumschancen eröffnet auch ein Modeunternehmen mit einem sehr differenzierten Geschäftsmodell: Es konzentriert sich auf lokale Beschaffung und Schlüsselmärkte, die erhebliche Potenziale bieten.
• Ein anderes Profil bietet ein globales Multi-Energie-Unternehmen. Die hochwertige Value-Aktie kann eine starke Erfolgsbilanz bei der Wertschöpfung vorweisen, angesichts eines disziplinierten Kapitaleinsatzes und hoher operativer Effizienz.
• Im Konsumgütersektor hält der Fonds Anteile an einem führenden Anbieter mit Turnaround-Potenzial und einem globalen Lebensmitteleinzelhändler mit hohen Kapitalrenditen.
• Auch eine Auswahl gut kapitalisierter Banken mit starken Positionen in ihren lokalen Märkten ist im Portfolio.

Fazit: Diversifizierung durch Research-Stärke

Die Diversifizierung des Fonds nach Stil und Sektor spiegelt die Tiefe, Breite und Qualität der Research-Aktivitäten von Fidelity wider. Sie ermöglichen es, attraktive Anlagechancen aufzuspüren und gezielt zu investieren.

Die Fondsmanager sind von ihrem Anlageprozess und ihrer Fähigkeit überzeugt, das Kapital der Anleger vor Verlusten zu schützen. Dieses Ziel verfolgen sie durch den Fokus auf Qualitäts- und Value-Titel. Die Anlagethese zu den Aktien überprüfen sie fortlaufend, um zu bewerten, welche Annahmen in den Aktienkursen bereits berücksichtigt sind.

Unternehmen mit höherer Qualität als der Markt plus disziplinierte Bewertung: Diese Kombination hat in schwierigen Zeiten zu geringeren Rückgängen als am Gesamtmarkt geführt. Diesen Kurs soll der Fonds auch in Zukunft fortsetzen.

Chancen

• Der Aktienfonds bietet durch regelmäßige Ausschüttungen eine relativ verlässliche Ertragsquelle.
• Die Anlage in dividendenstarke Qualitätsunternehmen zielt auf solides langfristiges Kapitalwachstum bei vergleichsweise geringen Schwankungen.
• Der Fonds berücksichtigt Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen und Ländern und ist damit gut diversifiziert.
• Nachhaltig orientierte Anleger haben die Chance, von einem Fonds zu profitieren, für den wir zu einem großen Teil Unternehmen mit guten Umwelt-, Sozial- und Managementstandards bevorzugen. Für die Auswahl nutzen wir unsere hauseigenen Analysen.
• Der Fonds strebt ein langfristiges Kapitalwachstum an.

Risiken

• Der Wert der Anteile des Aktienfonds kann schwanken und wird nicht garantiert.
• Die Ausschüttungsrendite unterliegt äußeren Einflüssen und wird nicht garantiert.
• Der Fonds hält einen Teil seiner Anlagen in Fremdwährungen. Änderungen der Wechselkurse können zu Wertverlusten führen.
• Der Fokus auf Wertpapiere von Unternehmen, die Nachhaltigkeitsmerkmale berücksichtigen, kann die Wertentwicklung positiv oder negativ beeinflussen, auch im Vergleich zu Anlagen, die einen solchen Fokus nicht aufweisen. Vor einer Anlage sollten Sie alle Merkmale und Risiken des Fonds gemäß dem Verkaufsprospekt berücksichtigen.
• Gebühren und Aufwendungen reduzieren das potenzielle Wachstum einer Anlage. Dies bedeutet, dass Sie möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie eingezahlt haben.

Dies ist eine Marketinginformation. Diese Informationen dürfen ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. Fidelity bietet lediglich Informationen über Produkte und Dienstleistungen an und erteilt keine Anlageberatung auf der Grundlage individueller Umstände, es sei denn, dies wird von einem entsprechend zugelassenen Unternehmen in einer formellen Mitteilung an den Kunden ausdrücklich festgelegt. Die Unternehmensgruppe Fidelity International bildet eine weltweit aktive Organisation für Anlageverwaltung, die in bestimmten Ländern außerhalb Nordamerikas Informationen über Produkte und Dienstleistungen bereitstellt. Investitionen sollten auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, des Basisinformationsblatts sowie des aktuellen Jahres- und Halbjahresberichts getätigt werden. Diese Dokumente sind für deutsche Anleger kostenlos erhältlich über www.fidelity.de/anlegerinformationen oder fidelityinternational.com oder können kostenlos bei der FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main oder über fidelity.de angefordert werden. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung/Anlageberatung und nimmt keine Kundenklassifizierung vor. Alle angegebenen Produkte und alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Fidelity International. Fidelity Funds („FF“) ist eine offene Investmentgesellschaft (OGAW) luxemburgischen Rechts mit unterschiedlichen Anteilsklassen. FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. behält sich das Recht vor, die für den Vertrieb des Fonds gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU getroffenen Vereinbarungen zu kündigen. Deutsche Anleger in Luxemburger Fidelity Fonds können sich hier über ihre jeweiligen Rechte bei Beschwerden und Rechtsstreitigkeiten informieren: https://www.fidelity.de/beschwerdemanagement. Fidelity, Fidelity International, das FFB-Logo, das Fidelity-International-Logo und das „F-Symbol“ sind Marken von FIL Limited und werden mit deren Zustimmung verwendet. Fidelity/Fidelity International steht für FIL Limited (FIL) und ihre jeweiligen Tochtergesellschaften. Herausgeber für professionelle Kunden und Vertriebspartner in Deutschland: FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus.

Stand, soweit nicht anders angegeben, 17.12.2025. MK17317