Wie haben europäische Anleger ihre ETP-Investitionen im März angepasst – welche Anlageklassen, Themen und Regionen haben sie bevorzugt? Eine Analyse des ETF-Teams von Fidelity zeigt die Trends vor dem Hintergrund der aktuellen Marktentwicklungen.

• Im Mai legten die in Europa domizilierten ETFs mit Zuflüssen von $ 30,2 Mrd. wieder zu, angeführt von europäischen Engagements. US-Aktien-ETFs zeigten Anzeichen einer Erholung und verzeichneten Nettomittelzuflüsse von 2,3 Mrd. USD. Grundsätzlich blieben sie aber hinter den starken monatlichen Durchschnittswerten des vergangenen Jahres zurück.
• Bei den Fixed Income ETFs kam es zu erheblichen Umschichtungen, wobei Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating bei den Anlegern am stärksten gefragt waren. In krassem Gegensatz dazu erlebten die ETFs auf US-Staatsanleihen deutliche Abflüsse.
• Aktive ETFs setzten ihren Aufwärtstrend fort und erzielten Nettozuflüsse in Höhe von 2,0 Mrd. USD. Vor allem aktive Fixed Income-ETFs verzeichneten die höchsten Zuflüsse seit vier Jahren, was das gestiegene Interesse der Anleger an diesem dynamischen Segment unterstreicht.

Aktive ETFs wachsen in Europa weiter

• Im Mai nahmen die Zuflüsse in ETFs, die in Europa domiziliert sind, zu. Mit $30,2 Mrd. lagen diese über dem niedrigeren Niveau vom März ($19,2 Mrd.). Sowohl Aktien- als auch festverzinsliche Produkte verzeichneten Zuflüsse von 20,9 Mrd. USD bzw. 8,8 Mrd. USD.
•  Rohstoff-ETPs entwickelten sich ebenfalls positiv, nachdem sie im April Abflüsse zu verzeichnen hatten. Allerdings blieben die Zuflüsse mit 178 Mio. USD gering und lagen unter dem Betrag von 192 Mio. USD, der für Kryptowährungen registriert wurde.
• Aktive ETFs verzeichneten im Mai Nettomittelzuflüssen in Höhe von $ 2,0 Mrd. Spitzenreiter waren aktive Aktien-ETFs, die 1,3 Mrd. USD an Zuflüssen erhielten. Bemerkenswert ist jedoch, dass aktive Fixed Income-ETFs mit 710 Mio. USD die größten monatlichen Zuflüsse der letzten vier Jahre verzeichneten.

^{Quelle: etfbook, Stand: 31. Mai 2025}

US-Engagement kehrt zurück, aber Anleger diversifizieren weiter

• Im Aktienbereich wurden europäische Engagements weiterhin bevorzugt, wobei im Mai zusätzliche 5,4 Mrd. USD investiert wurden. Ein erheblicher Teil dieser Zuflüsse entfiel auf Market-Beta-ETFs, mit 3,3 Mrd. USD. Dabei stachen Engagements im Verteidigungsbereich (712 Mio. USD) sowie in Dividenden-ETFs hervor, letztere verzeichneten Zuflüsse von 503 Mio. USD.
• Breit gestreute Engagements waren bei den Anlegern weiterhin beliebt, allen voran globale- ($5,0 Mrd.) und Industrieländerengagements ($4,8 Mrd.).
• Nach drei aufeinanderfolgenden Monaten mit Abflüssen kam es im Mai zu einer Trendwende bei den US-Engagements, die mit 2,3 Mrd. USD wieder verstärkt Nettozuflüsse hatten. Trotz dieser positiven Zahl erreichten sie nicht die starken monatlichen Zuflüsse, die wir im letzten Jahr beobachten konnten.

Fixed Income ETFs erleben ein Comeback

• Fixed Income ETFs verzeichneten im Mai mit $ 8,8 Mrd. die zweitgrößten monatlichen Zuflüsse in diesem Jahr, ein deutlicher Anstieg gegenüber den $ 2,5 Mrd. im April.
• Vor allem bei Investment-Grade-ETFs auf Unternehmensanleihen (IG) kam es zu einer Umkehr. Anstelle der Abflüsse, die sich im März und April auf insgesamt 2,0 Mrd. USD beliefen, zogen sie im Mai 2,6 Mrd. USD an. Insbesondere europäische Investment-Grade -ETFs erlebten eine deutliche Trendwende und verzeichneten Nettozuflüsse von 3,0 Mrd. USD. Sie waren in den Vormonaten besonders von Abflüssen betroffen.

^{Quelle: etfbook, Stand: 31. Mai 2025}

• Das High-Yield-Segment zeigte ebenfalls Anzeichen einer Erholung mit positiven Nettomittelzuflüssen in Höhe von $ 1,3 Mrd. Diese flossen vor allem in europäische Engagements, auf die $ 688 Mio. entfielen.
• Government Bond-ETFs setzten ihre positive Dynamik fort und verzeichneten Zuflüsse in Höhe von $ 2,3 Mrd., damit blieb der Trend der Vormonate bestehen.
• Europäische Engagements im Bereich der Corporate Bond ETFs erfreuten sich einer robusten Nachfrage und verzeichneten Nettozuflüsse von $ 1,5 Mrd., während es bei den US-Allokationen Nettoabflüsse von $ 933 Mio. gab.

^{Quelle: etfbook, Stand: 31. Mai 2025}