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Wie haben europäische Anleger ihre ETP-Investitionen im März angepasst – über verschiedene Anlageklassen, Themen und Regionen hinweg? Eine Analyse des ETF-Teams von Fidelity zeigt die Trends vor dem Hintergrund der aktuellen Marktentwicklungen.
Das Wichtigste auf einen Blick
- Zunehmende Zurückhaltung: Nach einem starken Februar verlangsamten sich die Zuflüsse in europäische ETPs im März auf 26,9 Mrd. USD. Besonders im festverzinslichen Bereich (1,4 Mrd. USD) und bei Rohstoffen (0,5 Mrd. USD) gingen die Zuflüsse zurück. Aktien-ETPs blieben mit 25,4 Mrd. USD stabil.
- Aktive ETFs auf Rekordniveau: Mit 3,2 Mrd. USD erzielten aktive ETFs im März ihre bislang höchsten monatlichen Zuflüsse in Europa. Sie zogen damit 12 % der Gesamtflüsse an – überwiegend im Aktienbereich (2,6 Mrd. USD).
- Europa im Fokus: Europäische Aktien-ETFs verzeichneten im März Zuflüsse von 14 Mrd. USD. Damit übertrafen sie andere Regionen: US-Aktien ETFs etwa verbuchten Nettoabflüsse von 1 Mrd. USD und gerieten weiter aus dem Anlegerfokus.
Zuflüsse in aktive ETPs in Europa

Quelle: etfbook, Stand: 31. März 2025.
- Nach einem Rekordmonat Februar verlangsamten sich die Zuflüsse in europäische ETPs im März auf 26,9 Mrd. USD. Aktien-ETPs blieben mit 25,4 Mrd. USD stabil. Die Allokationen in festverzinsliche ETPs gingen auf 1,4 Mrd. USD zurück, nachdem es im Februar noch 9,3 Mrd. USD waren. Das Interesse an Rohstoffen hielt an, wenn auch in geringerem Maße. Die Nettomittelzuflüssen lagen bei 0,5 Mrd. USD.
- Aktive ETFs erreichten im März mit 3,2 Mrd. USD ihre höchste monatliche Allokation. Obwohl sie nur 3 % des Gesamtvermögens in Europa ausmachen, entfielen 12 % der ETP-Zuflüsse in Europa auf aktive ETFs. Der Löwenanteil davon floss in Aktienanlagen (2,6 Mrd. USD). Auch festverzinsliche Strategien verzeichneten weiterhin Zuflüsse, wenn auch in geringerem Maße (767 Mio. USD).
Kumulierte ETF-Zuflüsse in Europa: USA vs. Europa

Quelle: etfbook, Stand: 31. März 2025.
- Im Aktienbereich verzeichneten europäische ETFs im März mit 14 Mrd. USD die höchsten Zuflüsse aller Regionen; schon im Februar waren es 10 Mrd. USD gewesen. Der Großteil entfiel auf Produkte mit breitem Anlagefokus, (7,2 Mrd. USD), gefolgt von Angeboten mit Schwerpunkt Deutschland (3,2 Mrd. USD).
- Bei US-Aktien-ETFs kam es im März zu Nettoabflüssen von 1 Mrd. USD, nachdem im Februar bereits 496 Mio. USD zurückgegeben wurden.
- In Asien blieben China ETFs gefragt. Die Nettozuflüsse lagen bei 1,9 Mrd. USD, nachdem sie im Februar mit 2,4 Mrd. USD ihren bisher höchsten Stand erreicht hatten. Japan hingegen drehte ins Minus: Dort wurden im März 454 Mio. USD abgezogen.
Monatliche Mittelzuflüsse bei europäischen Festverzinslichen

Quelle: etfbook, Stand: 31. März 2025.
- Anleihen-ETFs verzeichneten im März mit 1,4 Mrd. USD deutlich geringere Zuflüsse als im Februar. Getragen wurde das Segment vor allem von Ultra-Short-Strategien (3,2 Mrd. USD). Die Anlegerinnen und Anleger zeigten dabei eine klare Präferenz für Produkte mit Euro-Fokus (85%).
- In anderen festverzinslichen Segmenten kam es hingegen zu deutlichen Abflüssen. Investment-Grade-ETFs mussten Nettoabflüsse von 1 Mrd. USD verbuchen, was sowohl auf Rückgaben bei EUR- als auch aus USD-Produkten zurückzuführen war (-1,1 Mrd. bzw. -587 Mio.USD). Lediglich globale Investment-Grade-Anlagen konnten weiter zulegen (+611 Mio. USD). Hochzinsprodukte folgten einem ähnlichen Trend. Sie verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 590 Mio USD, die auch auf EUR- und USD-Engagements zurückzuführen waren ($312 Mio. bzw. $151 Mio. USD).

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Stand soweit nicht anders angegeben: April 2025
MK16938