Das ETF-Team von Fidelity analysiert die aktuellen Kapitalflüsse im europäischen ETP-Markt und zeigt, wie Anleger ihre Investments gezielt über verschiedene Anlageklassen, Themen und Regionen hinweg ausrichten – immer mit Blick auf Markttrends und neue Chancen.

• Starke Dynamik bei europäischen ETFs: Im August verzeichneten ETFs mit Sitz in Europa erneut kräftige Nettozuflüsse in Höhe von 31 Milliarden US-Dollar. Das verwaltete Vermögen erreichte damit einen neuen Rekordwert von 2,9 Billionen US-Dollar.
• Aktien-ETFs im Fokus: Mit 21 Milliarden US-Dollar führten Aktien-ETFs die Zuflüsse an, gefolgt von festverzinslichen Wertpapieren mit 9 Milliarden US-Dollar. Anleger zeigten dabei eine klare Präferenz für Diversifizierung.
• USA mit wieder steigenden Zuflüssen: Auch in den USA stiegen die Zuflüsse wieder an – im August wurden 11,5 Milliarden US-Dollar netto investiert. Besonders gefragt waren die Segmente „Quality“ und „Small Cap“, die in den letzten Monaten deutlich an Beliebtheit gewonnen haben.
• Aktive ETFs weiter im Aufwind: Die positive Entwicklung aktiver ETFs setzt sich fort – allein im Jahr 2025 wurden bereits über 75 neue Produkte aufgelegt. Im August vereinte diese Anlageklasse rund 8 % der gesamten ETF-Zuflüsse auf sich.

Positive Kapitalflüsse bei wachsender Nachfrage nach defensiven Anlagen

• Obwohl im August mit einem Handelsvolumen von rund 281 Milliarden US-Dollar das niedrigste Marktvolumen seit über einem Jahr verzeichnet wurde und damit ein Rückgang von etwa 20 % gegenüber dem Jahresdurchschnitt zu verzeichnen war, zeigten die Anleger dennoch klare Positionierungstendenzen und bevorzugten defensivere Allokationen innerhalb von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, finanziert durch risikoreichere Marktsegmente wie Kryptowährungen und langfristige Anlagen.
• Europäische ETFs mit Rekordvermögen: In Europa domizilierte ETFs verzeichneten im August erneut positive Nettozuflüsse in Höhe von 31 Milliarden US-Dollar. Damit stieg das verwaltete Vermögen zum Monatsende auf einen neuen Rekordwert von 2,9 Billionen US-Dollar.
• Aktien-ETFs dominieren Zuflüsse: Rund 21 Milliarden US-Dollar – etwa zwei Drittel der gesamten Zuflüsse – entfielen auf Aktien-ETFs, die damit ihre positive Entwicklung aus dem Vormonat fortsetzten. Auch Anleihe-ETFs zeigten mit 9,1 Milliarden US-Dollar Zuflüssen eine stabile Dynamik, da Anleger verstärkt auf Diversifikation ihrer Ertragsportfolios setzten.
• Rückgang im Handelsvolumen, klare Positionierung: Trotz eines Rückgangs im Handelsvolumen auf 281 Milliarden US-Dollar – dem niedrigsten Stand seit über einem Jahr und rund 20 % unter dem Jahresdurchschnitt – zeigten Anleger klare Allokationstendenzen.  Bevorzugt wurden defensivere Positionierungen innerhalb von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, finanziert durch Umschichtungen aus risikoreicheren Segmenten wie Kryptowährungen und langfristigen Anlagen.

Europäische ETFs verzeichneten in diesem Jahr keinen Sommerrückgang

• Im August haben Anleger ihre Allokationen in den USA neu bewertet – ein Trend, der sich in einem deutlichen Anstieg der ETF-Zuflüsse widerspiegelt. Mit 11,5 Milliarden US-Dollar flossen im August rund 36,5 % der gesamten europäischen ETF-Zuflüsse in Produkte mit US-Schwerpunkt. Damit wurde nicht nur die positive Dynamik aus dem Juli fortgesetzt, sondern auch ein klarer Stimmungsumschwung gegenüber der Skepsis nach dem „Liberation Day“ sichtbar. Dieser Wert liegt deutlich über dem Jahresdurchschnitt von 8,5 Milliarden US-Dollar und zeigt, dass Anleger ihre Risikopräferenzen aktiv überdenken.
• Die wirtschaftliche Grundlage für diesen Optimismus bildet ein starkes BIP-Wachstum von +3,3 % im zweiten Quartal 2025 (saisonbereinigt, annualisiert), nach einem Rückgang von -0,5 % im ersten Quartal. Zusätzlich befeuerte die Aussicht auf eine mögliche Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) die Marktstimmung. Die mit Spannung erwartete Rede von Fed-Chef Jerome Powell in Jackson Hole Ende August verstärkte diesen Optimismus weiter.
• Trotz geopolitischer Risiken und Zollsorgen zeigten sich Anleger robust und zuversichtlich. Die Aktienallokationen deuten auf eine strategische Neuausrichtung hin – mit Fokus auf Marktsegmente, die von den aktuellen Trends profitieren könnten.
• Die aktuellen Aktienallokationen zeigen, dass Anleger ihre Strategien überdenken und gezielt in Marktsegmente investieren, die von den aktuellen wirtschaftlichen und geldpolitischen Entwicklungen profitieren könnten. Besonders gefragt waren im August Qualitätsaktien, also Aktien von Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten, und Small Caps. Beide Segmente verzeichnen nach einer Phase mit überwiegend negativen und volatilen Entwicklungen wieder deutlich steigende Zuflüsse. Ein klares Zeichen dafür, dass Anleger aktiv auf die sich verändernden Marktbedingungen reagieren und ihre Portfolios entsprechend anpassen.

Kapitalströme in die USA nehmen wieder Fahrt auf

Der europäische ETF-Markt bleibt auf Wachstumskurs

• Mit einem Anteil von rund 97 % am Gesamtvermögen von 2,9 Billionen US-Dollar prägen passive ETFs nach wie vor die europäische ETF-Landschaft. Der Anteil der Zuflüsse in aktive ETFs ist in den letzten Jahren stetig gestiegen – ein Zeichen für das wachsende Interesse an flexibleren Investmentansätzen.
• Bis Anfang September 2025 wurden über 75 neue aktive ETFs aufgelegt. Das entspricht einem Wachstum von 61 % bei der Anzahl der in Europa domizilierten aktiven Produkte.  Aktive ETFs mit Sitz in Europa verwalten inzwischen mehr als 75 Milliarden US-Dollar und machten im August 8,1 % der gesamten ETF-Zuflüsse aus – eine Fortsetzung der positiven Entwicklung aus dem Juli.
• Innerhalb der aktiven ETFs lagen festverzinsliche Strategien vorn und zogen 1,4 Milliarden US-Dollar an. Die Zuflüsse verteilten sich breit über alle Laufzeiten. Auch aktive Aktien-ETFs verzeichneten Zuflüsse von 1,1 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf entwickelten Märkten und insbesondere auf den USA lag.

Aktive ETFs setzen ihre positive Dynamik fort