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ETP monatlicher Flow-Bericht – Oktober 2025

Neil Davies

Neil Davies - Head of ETF Product Strategy, Management & Capital Markets at Fidelity International

Das ETF-Team von Fidelity analysiert die aktuellen Kapitalflüsse im europäischen ETP-Markt und zeigt, wie Anleger ihre Investments gezielt über verschiedene Anlageklassen, Themen und Regionen hinweg ausrichten – immer mit Blick auf Markttrends und neue Chancen.

Wichtige Punkte

  • Europäische ETFs bleiben auf Wachstumskurs und werden verstärkt in verschiedenen Anlageklassen eingesetzt und allokiert. Die Zuflüsse übertreffen bereits die Vorjahreswerte.
  • In Europa domizilierte ETFs behielten ihre starke Dynamik im Oktober bei und verzeichneten Nettozuflüsse in Höhe von 41 Milliarden US-Dollar. Anleihen-ETFs legten angesichts der Marktunsicherheit und des US-Regierungsstillstands um fast 18 Mrd. US-Dollar zu.
  • Aktive ETFs erzielten 4,6 Mrd. US-Dollar Zuflüsse – das sind über 11 % aller ETF-Zuflüsse im Oktober.

Ein Rekordjahr für ETF-Zuflüsse

  • 2025 ist ein historisches Jahr: Bis Ende Oktober summierten sich die Nettomittelzuflüsse Europäischer OGAW*-ETFs auf 325 Mrd. Euro – mehr als in jedem gesamten Vorjahr. Zum Vergleich: Im Jahr 2024 waren es 219 Mrd. Euro und 2023 125 Mrd. Euro.
  • Diese außergewöhnliche Entwicklung zeigt den Trend zu ETFs als kosteneffiziente, transparente und liquide Anlageform – besonders in volatilen Märkten. Institutionelle Investoren wie Pensionsfonds und Versicherungen integrieren ETFs zunehmend in ihre Strategien. Innovationen bei Aktien- und Rentenstrategien treiben das Wachstum zusätzlich an.
  • Mit Blick auf die letzten zwei Monate des Jahres zeichnet sich ab: 2025 wird voraussichtlich als das stärkste Jahr seit Beginn der Aufzeichnungen abschließen. Für 2026 sind die Aussichten ebenfalls positiv – die aktuellen Trends dürften sich weiter verstärken, während die Produktinnovation zusätzlich an Fahrt gewinnt.

Die Zuflüsse im Jahr 2025 haben bereits die Gesamtzuflüsse seit 2020 übertroffen.

Unsicherheit führt zu einer Diversifizierung der ETF-Allokationen

  • Mehr Sicherheit gefragt: Wegen der zunehmenden Unsicherheit an den Märkten – insbesondere vor dem Hintergrund des Stillstands der US-Regierung - stiegen die Zuflüsse in festverzinsliche Anlagen deutlich auf 17,7 Mrd. US-Dollar, fast dreimal so viel wie im September.
  • Rohstoffe unter Druck: Abflüsse von 5,6 Mrd. US-Dollar machten die starken Zuflüsse des Vormonats zunichte. Aktieninvestments gingen leicht zurück, blieben aber mit 28,6 Mrd. US-Dollar robust.
  • ETFs weiter gefragt: Die gesamten Zuflüsse lagen im Oktober auf sehr hohem Niveau – nur der September war stärker. Das zeigt den Trend zu ETFs als bevorzugtem Anlageinstrument.

Zuflüsse in festverzinsliche ETPs steigen

Aktive ETFs legen weiter zu

  • Aktive ETFs mit Sitz in Europa verwalten derzeit ein Vermögen von etwas mehr als 89 Mrd. USD und erzielten im Oktober über 11 % der gesamten Nettozuflüsse in ETFs. Damit setzen sie ihre positive Entwicklung fort, die auf eine Rekordzahl von neuen aktiven ETF-Auflegungen im Laufe des Jahres zurückzuführen ist.
  • An der Spitze der aktiven ETFs standen Aktienstrategien, die Nettozuflüsse in Höhe von 2,8 Mrd. USD verzeichneten. Aktive festverzinsliche Strategien folgten dem allgemeinen Aufwärtstrend mit einem Anstieg der Nettozuflüsse im Oktober um fast 1 Mrd. USD auf über 1,5 Mrd. USD.

Aktive ETFs setzen ihre positive Dynamik fort

Bitcoin wird in Großbritannien zum Mainstream

  • Das Interesse der Anleger an digitalen Vermögenswerten nimmt weiter zu, wobei die Spitzenreiter dieser Anlageklasse (Bitcoin und Ethereum) allmählich ausgereift sind und eine geringere Volatilität aufweisen.
  • Eines der bemerkenswertesten Ereignisse im Oktober war die Öffnung des britischen Marktes für regulierte Bitcoin-Engagements. Mit der kürzlich erfolgten Genehmigung durch die FCA im Rahmen des RMMI-Regimes können Anleger nun über börsennotierte ETPs an der Londoner Börse auf Bitcoin zugreifen, wodurch Kryptowährungen in den Mainstream gelangen. Dieser Schritt erweitert die Anlegerbasis über institutionelle Akteure hinaus auf Privatanleger unter einem robusten regulatorischen Rahmen, der die Innovation digitaler Vermögenswerte mit der Sicherheit einer UCITS-ähnlichen Aufsicht verbindet.

Die Volatilität von Bitcoin ist trotz Allzeithochs zurückgegangen

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Innovative ETFs angetrieben durch Fidelity Research

ETFs die Trends vorgeben, statt ihnen zu folgen.

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Wichtige Informationen

  • Der Wert der Anlagen kann durch Wechselkursänderungen beeinflusst werden.
  • Die ETFs können aufgrund ihrer Portfoliozusammensetzung oder ihrer Portfoliomanagementtechniken eine hohe Volatilität aufweisen.
  • Bei Regional ausgerichteten ETFs sind die Schwankungsrisiken höher als bei breit gestreuten ETFs.
  • Es gibt keine Garantie dafür, dass das Anlageziel eines indexnachbildenden Teilfonds (passiv verwaltet) erreicht wird. Die Wertentwicklung eines Teilfonds stimmt unter Umständen nicht mit der Wertentwicklung des Index überein, den er nachbildet. Dies kann unter anderem auf die verwendete Anlagestrategie, Gebühren, Aufwendungen und Steuern zurückzuführen sein.
  • Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Renditen.
  • Bei semitransparenten ETFs wird die vollständige Portfoliostruktur jeweils innerhalb von 30 Geschäftstagen nach Quartalsende veröffentlicht. Dies kann zusätzliche Risiken für Ihre Anlage mit sich bringen.
  • Sector: Digital Assets sind bekannt für ihre starke Volatilität. Ihr Wert kann innerhalb kurzer Zeit stark schwanken, was zu erheblichen Verlusten führen kann. Anleger erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht zurück, dies kann zu einem Totalverlust führen.

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