Die Anlagezyklen könnten in den kommenden Jahren kürzer und volatiler werden. Das hat Folgen für taktische und strategische Anlageentscheidungen – und für das Risikomanagement. Was sollten Investoren bei ihren Entscheidungen berücksichtigen?

Die Inflation hat begonnen, sich zu verlangsamen, und Anleger sind optimistischer, was die Aussichten auf eine sanfte Landung angeht, aber der Puffer an überschüssigen Ersparnissen der Verbraucher, der sich durch die Pandemie angesammelt hat, ist fast aufgebraucht, und die Frühindikatoren für die Wirtschaftstätigkeit sind nun rückläufig. Die wirtschaftlichen Aussichten bleiben also ungewiss, und obwohl die Zentralbanken weiterhin ihr Engagement für Preisstabilität bekräftigen, werden sie auch die Wachstumsdaten genau beobachten.

Quality Income für die späte Phase des Zyklus

Wenn das wirtschaftliche Umfeld schwieriger wird, müssen Anleger oft härter arbeiten, um positive Renditen zu erzielen. Eine hohe Inflation macht die Sache noch komplizierter, da sie sich negativ auf den realen Wert von Nominalwerten auswirken kann. Sinkende Anleiherenditen können jedoch die außerhalb von festverzinslichen Wertpapieren erzielten Erträge in solchen Zeiten attraktiver machen, insbesondere wenn diese Erträge als stabil, widerstandsfähig oder sogar inflationsgeschützt (d. h. durch hochwertige, nachhaltige Cashflows unterlegt) angesehen werden. Daher ist es sinnvoll, dass die Qualitäts- und Einkommensfaktoren in den letzten Phasen des Konjunkturzyklus für eine Outperformance sorgen könnten. Zwar ist die vergangene Performance keine Garantie für künftige Erträge, doch wird diese Erwartung durch empirische Daten zu den Kapitalmarktrenditen gestützt (Abbildung 1).

Langsam und beständig gewinnt das Rennen: Fidelity Quality Income ETFs

Wenn das Anlageumfeld schwieriger wird, ist es für Anleger sinnvoll, das Anlagerisiko stärker zu berücksichtigen, anstatt einfach den Markt zu kaufen. Daher eignen sich die Fidelity Quality Income ETFs für diese Phase des Zyklus. 

Dabei handelt es sich um ETFs, die durch die Erstellung von Fidelity-eigenen Indizes umgesetzt werden. Sie wenden regelbasierte Anlageprozesse an, um Unternehmen zu identifizieren und auszuwählen, die relativ hohe Qualitäts-, Dividendenertrags- und Nachhaltigkeitsmerkmale aufweisen (unter Verwendung von Kriterien, die von den Fidelity-Analysten festgelegt wurden). Sie wenden auch statistische Modelle an, um unerwünschte Makrofaktoren, z. B. in Bezug auf Sektor-, Länder- oder Kapitalisierungsverzerrungen, zu begrenzen.

Die daraus resultierende Reihe regionaler Quality-Income-ETFs strebt einen Renditeanstieg gegenüber dem zugrunde liegenden regionalen Aktienmarktindex an, jedoch mit einem geringen Tracking Error. Jeder ETF kann in einkommensorientierten, ergebnisorientierten Portfolios oder als Ersatz für eine rein passive Aktienindexlösung eingesetzt werden.

Wichtige Informationen

• Dies ist eine Marketingmitteilung. Diese Informationen dürfen nicht ohne vorherige Genehmigung vervielfältigt oder weitergegeben werden.
• Der Wert von Anlagen und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen, so dass Sie/der Kunde möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie/er investiert hat.
• Bei den Beispielen handelt es sich möglicherweise um angenommene Zahlen, die nur zur Veranschaulichung dienen.
• Die beworbenen Anlagen beziehen sich auf den Erwerb von Anteilen oder Aktien eines Fonds und nicht auf einen bestimmten Basiswert, der sich im Besitz des Fonds befindet.
• Diese Fonds können in Überseemärkten investieren, so dass der Wert der Anlagen durch Wechselkursänderungen beeinflusst werden kann.
• Diese Fonds können in Schwellenländern investieren, die volatiler sein können als andere, weiter entwickelte Märkte.
• Diese Fonds können aufgrund ihrer Portfoliozusammensetzung oder ihrer Portfoliomanagementtechniken eine hohe Volatilität aufweisen oder wahrscheinlich aufweisen werden.
• Währungsabsicherungen können eingesetzt werden, um das Risiko von Verlusten aus ungünstigen Wechselkursschwankungen bei Beständen in Währungen, die von der Handelswährung abweichen, erheblich zu verringern. Die Absicherung hat auch den Effekt, das Potenzial für Währungsgewinne zu begrenzen.
• Die Fokussierung des Anlageverwalters auf Wertpapiere von Emittenten, die günstige ESG-Merkmale aufweisen oder nachhaltige Anlagen sind, kann die Anlageperformance der Fonds im Vergleich zu ähnlichen Fonds ohne eine solche Fokussierung günstig oder ungünstig beeinflussen. Bei der Entscheidung, in die beworbenen Fonds zu investieren, sollten alle Merkmale oder Ziele des beworbenen Fonds, wie sie im Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden. Informationen zu nachhaltigkeitsbezogenen Aspekten werden gemäß SFDR unter https://www.fidelity.de/fidelity-articles/themen-im-fokus/klassifizierung-offvo/ bereitgestellt.
• Die Angaben zur Wertentwicklung basieren auf dem Nettoinventarwert (NIW) des ETF, der möglicherweise nicht mit dem Marktpreis des ETF übereinstimmt. Einzelne Anteilseigner können Renditen erzielen, die von der Performance des Nettoinventarwerts abweichen.
• Bei bestimmten Anteilsklassen werden die jährlichen Verwaltungsgebühren und Kosten aus Ihrem Kapital und nicht aus den vom Fonds erwirtschafteten Erträgen bestritten. Das bedeutet, dass jegliches Kapitalwachstum des Fonds um die Gebühren reduziert wird. Ihr Kapital kann sich im Laufe der Zeit verringern, wenn das Wachstum des Fonds dies nicht ausgleicht.
• Bestimmte Anteilsklassen können Dividenden aus dem Kapital zahlen. Dies bedeutet, dass sich das Kapital im Laufe der Zeit verringern kann, wenn das Wachstum des Fonds dies nicht kompensiert.
• Es gibt keine Garantie dafür, dass das Anlageziel eines indexnachbildenden Teilfonds (passiv verwaltet) erreicht wird. Die Wertentwicklung eines Teilfonds entspricht möglicherweise nicht der Wertentwicklung des von ihm nachgebildeten Index, was unter anderem auf die angewandte Anlagestrategie, Gebühren und Kosten sowie Steuern zurückzuführen ist.
• Für die Fonds fallen Gebühren und Kosten an. Gebühren und Kosten verringern das potenzielle Wachstum Ihrer Anlage. Das bedeutet, dass Sie möglicherweise weniger zurückbekommen, als Sie eingezahlt haben. Die Kosten können aufgrund von Währungs- und Wechselkursschwankungen steigen oder sinken.

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketing-Information. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Fremdwährungsanlagen sind Wechselkursschwankungen unterworfen. Die im Text genannten Unternehmen dienen nur der Illustration und sind nicht als Kaufs- oder Verkaufsempfehlung zu verstehen. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlungen. Alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Fidelity International. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der des Basisinformationsblattes und des veröffentlichten Verkaufsprospektes, des letzten Geschäftsberichtes und - sofern nachfolgend veröffentlicht - des jüngsten Halbjahresberichtes getroffen werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlage des Kaufes. Professionelle Anleger und Vertriebspartner erhalten diese Unterlagen in Deutschland kostenlos über FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main oder über www.fidelity.de. Anleger im Bereich Betriebliche Vorsorge können die genannten Unterlagen bei FIL Finance Services GmbH, Postfach 200237, 60606 Frankfurt/Main oder über www.fidelity.de anfordern. Fidelity, Fidelity International, das Fidelity International Logo und das F-Symbol sind Markenzeichen von FIL Limited. Sollten Sie in Zukunft keine weiteren Marketingunterlagen von uns erhalten wollen, bitten wir Sie um Ihre schriftliche Mitteilung an den Herausgeber dieser Unterlage.

Stand soweit nicht anders angegeben: 31. Dezember 2023. CEM23UK1220. MK16135