Im Dialog mit der Chefetage

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Im Dialog mit der Chefetage

Fidelity International - Investment Team

23. Februar 2026

Aktien

Im Dialog mit der Chefetage: Fidelity-Analysten sprechen direkt mit der Unternehmensspitze globaler Unternehmen über Strategie, Risiken und Chancen im gegenwärtigen Umfeld.

„Im Dialog mit der Chefetage“ bietet exklusive Einblicke aus erster Hand: Fidelity-Analystinnen und -Analysten sprechen mit CEOs und Führungspersönlichkeiten globaler Unternehmen über Strategien, Trends und Herausforderungen. Die Gespräche zeigen nicht nur unseren direkten Zugang zur Unternehmensspitze, sondern auch die analytische Tiefe, mit der wir Märkte und Entwicklungen einordnen – für fundierte Investmententscheidungen, die über das Offensichtliche hinausgehen.

Alle Interviews haben wir im Dezember 2025 aufgezeichnet.

Santander

Ana Botín ist Executive Chair einer der größten Banken weltweit: Santander. In diesem Interview spricht sie mit der Fidelity-Fondsmanagerin Alberto Chiandetti über zentrale Themen.

Auf einen Blick

Wie ihr Ansatz zur Kapitalallokation in verschiedenen Geschäftsbereichen und Regionen aussieht.
Welche Chancen sie in Lateinamerika und Europa sieht.
Wie Santander auf die Konkurrenz durch Fintechs antwortet.

RyanAir

Michael O’Leary steht seit über 30 Jahren an der Spitze von Ryanair. In dieser Zeit hat er den Ruf der Airline als Anbieter günstiger Kurzstreckenflüge in ganz Europa geprägt. Er spricht mit Fondsmanager Marcel Stotzel über das Kostenmanagement angesichts der Inflation – und warum die Bilanz des Unternehmens für eine Fluggesellschaft ungewöhnlich ist.

Auf einen Blick

Steigende Stückkosten schrecken O'Leary nicht ab. Im Gegenteil: Er sieht darin einen Vorteil für Ryanair. Steigende Kosten bei anderen Airlines würden die Kluft zu Ryanair vergrößern und zusätzliche Kunden anziehen.
Die Kostentrolle führt er auch auf kluge Investitionen zurück. Während der Corona-Krise habe Ryanair Flugzeuge zu Tiefstpreisen gekauft. Außerdem konkurrierten Flughäfen untereinander, was Ryanair Rabatte bringt.
O’Leary rechnet in den kommenden Jahren mit einem hohen Cashflow-Überschuss für Ryanair. Sein Ziel ist es, einen Großteil davon an die Aktionäre zurückzugeben.

Unilever

Unilever zählt zu den weltweit größten Konsumgüterkonzernen und steht hinter Marken wie Dove und Persil. Fernando Fernandez arbeitet seit mehr als 30 Jahren bei Unilever. Seit März 2025 ist er CEO. Im Gespräch mit Fondsmanager Karan Singh erläutert er seine Pläne für das Unternehmen.

Auf einen Blick

Strukturelle Trends begünstigen Schwellenländer wie Indien und Brasilien. Fernandez sieht dort einen Wettbewerbsvorteil und eine Triebfeder für künftiges Wachstum.
Er plant einen tiefgreifenden Kulturwandel: Ziel sind mehr Verantwortlichkeit und stärkere Anreizsysteme.
Er möchte, dass Unilever „langweilig” und „berechenbar” wird. Fernandez strebt ein stabiles Umsatzwachstum von rund 2 Prozent an – durch eine stärkere Ausrichtung auf Premiumprodukte und E-Commerce.

Compass

Die Compass Group ist das weltweit größte Catering-Unternehmen. Es beschäftigt über eine halbe Million Mitarbeitende und serviert täglich rund 15 Millionen Mahlzeiten. CEO Dominic Blakemore spricht mit Fondsmanager Karan Singh darüber, wie er eine so große Belegschaft durch die Corona-Pandemie geführt hat – und warum er KI als große Chance für das Unternehmen sieht.

Auf einen Blick

Blakemore ist überzeugt, dass die Größe eine der größten Stärken von Compass ist. Das Unternehmen ist mehr als doppelt so groß wie seine beiden nächsten Wettbewerber, was Einkaufsvorteile eröffnen kann.
Risiken gehören zum Geschäft. Die Pandema hat Compass hart getroffen und zu einem massiven Stellenabbau geführt. Doch daraus ging es gestärkt hervor. Auch wenn manche mit KI weniger Büroarbeitsplätze erwarten, hält er die Entwicklung für positiv für Compass.
KI könne den Einkauf und das Wachstum des Unternehmens verbessern. Die Technologie könne insbesondere die enormen proprietären Datensätze von Compass nutzen.

EssilorLuxotica

EssilorLuxottica ist der weltweit größte Brillenhersteller und Eigentümer von Marken wie Ray-Ban und Oakley. Der stellvertretende CEO Paul du Saillant spricht mit Fondsmanagerin Aneta Wynimko über die Zukunft der Brillenbranche. Thema sind auch die Fortschritte des Unternehmens in den Bereichen Gesundheitswesen und KI.

Auf einen Blick

Das Unternehmen integriert sich weiterhin in das breitere Gesundheitswesen. Das Auge könnte Einblicke in den Gesundheitszustand einer Person liefern – ganz ohne „Eingriff“.
Eine Partnerschaft mit Meta untermauert diese Strategie. Gemeinsam entwickeln beide „Smart Glasses“ mit integrierten KI-Funktionen. Damit gehört EssilorLuxottica zu den wenigen europäischen Unternehmen, die im KI-Wettbewerb an Boden gewinnen.
Wirtschaftliche Unsicherheiten in wichtigen Märkten wie den USA schrecken du Saillant nicht ab: Die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens beruhe auf seiner starken Ausgangsposition und auf Vorteilen bei Größe, Fertigung, Vertrieb und Innovation.

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Stand, soweit nicht anders angegeben, Februar 2026. MK17404

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